<我十博 十博体育 主页们的思维亮点|财富与投资

问或不问-问你的投资提供者的10个问题

www.oddstorm.com

你是慈善信托董事会的新成员。本基金有相当大的投资组合,投资事项占用董事会相当大的时间。问题是,你对投资了解不多——而且你不是唯一的一个。一两个董事会成员似乎知道他们在说什么,但你们其余的人都坚决保持沉默。

下周有一个董事会会议,基金经理正在谈论他们代表他们管理的投资策略。你知道确保你的经理正在进行他们被要求做的工作是你的信托义务的关键部分,但你觉得能够虐待这一点。

恐惧不是,这里有10个问题,你可以询问你的投资 - 没有特别的顺序。大多数是针对您的基金经理和/或投资顾问,但您可以要求您的同胞福克斯。从这些问题开始,您将使您更加订婚,更明智,并在那些尴尬的沉默发生时发生尴尬的沉默。

1.什么事让你现在睡不着?

有个问题要问你的基金经理/投资顾问

让我们从某个地方开始。“什么事让你现在睡不着?”是一种简单的方式,邀请您的投资提供商分享他们对当前条件的看法,专注于关注领域。

这些回答应该能帮助你更好地了解当前的投资环境,更重要的是,你的供应商是否能清楚地说明这将如何影响他们的战略。

就像任何好的问题一样,答案应该打开后续问题。响应“没有”的提供者缺少这一点。没有风险的世界是一个没有回归的世界。然后可以问用一个或两个关注领域响应的提供者,“你在做什么来管理,减轻或利用这些风险?”

一个更有效的“让你醒来的东西?”可能是:“最坏会发生什么?”

这对目前的风险并不大大,但更多投资策略所固有的基本风险。这一询问行的后续问题不仅可以关注减轻或管理风险所做的事情,而且还期望对风险充分奖励。



2.如何向我们的利益相关者解释这项投资?

有个问题要问你的基金经理/投资顾问

您的投资顾问正在提议董事会认为为组合增加了新的投资策略。它听起来很令人信服,但它包括很多术语,如alpha和beta,特殊风险,对冲基金和长/短。麻烦的是你真的不明白战略如何实际工作。

你意识到董事会的投资信念之一是它应该只投资它理解的策略。而不是把手伸出并说:“我真的不明白这是怎么回事”,还有另一种方法:

问顾问:“我如何向我们的利益相关者解释这项投资?”

这应该为您提供普通的英语解释该战略,并且是制造他们是否真正理解自己的好方法。您需要掌握一个主题,以便以简单的术语解释它。

希望这能让你继续提出其他问题。当然,你已经知道了一个很好的问题:“最坏会发生什么?”



3.你知道数百万其他投资者没有呢?

有个问题要问你的基金经理/投资顾问

一个基金经理正在向你推销他们的投资策略。这听起来很棒,他们的记录看起来令人印象深刻,他们似乎真的很活跃。这个演示有一组合适的彩色图表、表格和图表。一切都表明这是个好主意。

但是,您不会指望基金经理指出策略的所有弱点。

您的董事会的投资信念包括市场并不总是有效的原则,有些积极管理人员可以利用这些效率低下。为了帮助您根据此光临您的基金经理的主张,您可以问:“你知道什么其他数百万投资者不知道的?”

这应该帮助他们切到追逐。如果您认为投资的全球性质,信息易于提供的程度和投资者的纯粹数量,可以采用该观点是不容易击败市场的观点。基金经理必须能够说服您已经确定了效率低下的市场的某些方面 - 并且他们可以将其转化为您的受益人的额外回报。

4.你做错了什么?你做错了什么?

有个问题要问你的基金经理/投资顾问

很难一直搞定它。事实上,如果你这样做可能意味着没有风险。如果没有风险,那就不可能有任何回报。这个假设表明事情会出错。好消息是,学习是改进的重要组成部分,我们自己的错误可以提供最佳教训。

“你有什么错了 - 你对此做了什么?”可以帮你了解一些关于供给者的重要信息。

首先,自信和傲慢是有区别的。没有人想要一个看不到自己弱点的经理。例如,如果他们最初购买一只股票的决定被证明是错误的,他们是否有一种机制来识别并纠正这一头寸?错误的判断是不可避免的,但这并不意味着要固执地维持现状。

其次,随着市场的发展,过去的投资策略的各个方面可能不再适当。我们不希望每次风改变方向时改变他们的斑点的经理,但我们也没有对那些策略不发展的人感兴趣。

另一种了解经理心态是否正确的方法可能是问:“根据计划,事情并不总是要去:你在发生什么时候做什么?”



5.你有多少钱和我们一起投资?

对您的基金经理的问题

选择合适的基金经理或投资顾问有多种标准。作为一个提供超额回报的伟大经理,本身就不可能足够。你想要一个兴趣与你的兴趣保持一致的人。例如,这可能包括具有类似的时间范围,并分享担心返回的费用和成本。

“你有多少钱和我们一起投资?”是测试管理器对齐的一种方式。一些基金经理被限制投资于他们自己的策略以外的任何东西,这有助于确保任何伟大的投资想法不是只属于他们自己,而是与客户分享。



6.我们应该这样做吗?

对您的董事会/投资委员会的问题

有时候事情之所以会发生是因为他们一直都是这么做的。但事情在变化——而且一直在变化。

投资治理的一部分重要部分是确保那些有资格制造它们的人进行的决定,并拥有时间和资源。良好的投资治理需要明确的是董事会将制定的投资决策,并将被授予。

例如,受托人不应该选择股票,这是现在被接受的。选股被委派给专业基金经理。还有许多其他的投资决策需要做出——经理人选择、动态资产配置、战略性资产配置、股票排除、非流动性配置、费用预算、风险配置、新的资产类别……

董事会必须做出一些投资决策,但显然不是全部。这意味着董事会或其投资委员会应不时地自问:“我们应该这样做吗?”。如果没有,委派,然后花你的时间和资源来监督提供者,以确保他们在做他们被要求做的事情。



7.我们应该问什么问题?

对您的投资顾问的问题

让你的基金经理定期出席董事会或投资委员会的会议通常被认为是一种良好的做法。

一个好的投资顾问会帮助你准备并充分利用这些演示,他会设定场景,提醒你经理在你的投资组合中扮演的角色。这可能包括他们为你投资了多少,他们为你投资了多久,他们的表现如何,以及当前任何与经理或他们的投资策略相关的问题。

这是我们的下一个问题进来的地方。一个很好的顾问将在您询问一些问题。如果没有,在演示之前,您应该问他们:“我们应该问什么问题?”。这样,即使演示本身没有引发任何问题,你也会看起来很投入,很有见地。

更重要的是,要记住这是你的日程安排。基金经理很可能想谈论一些让自己看起来不错的事情,避免尴尬的问题。提前准备一些问题可以帮助你推动议程,从演示中得到你需要的东西,而不仅仅是经理想要提供的东西。



8.举行我们的投资组合是什么?

有个问题要问你的基金经理/投资顾问

这个问题要求提问者和受访者都有一定的勇气。如果你认为你的投资组合已经很好了,不如问问,“什么是举行的投资组合回来了?”

可能是你没有足够的风险,或者你已经爱上了“真正需要更换的经理”。可能是你没有足够的分配给非水资源或你的投资信念不够清楚。也许你有太多的基金经理或者没有足够多样化。

这个问题可能是最好的用作对投资的特定方面的审查的一部分(而不是只是被视为普通谈话)。例如,作为资产分配审查的一部分,它可能会导致讨论额外资产课程的优点或增加您的非水资产资产配置。



9.成功是什么样子的?

对您的基金经理/投资顾问/董事会/投资委员会的问题

“成功看起来像什么?”是一种看似简单的让讨论或决定变得清晰的方法。

例如,在考虑你的风险概况时,可以在董事会会议上提出这个问题。以这种方式提出问题会鼓励你描述结果,希望不要诉诸于难以理解的投资条款和数字。然后,你的顾问可以帮助你将成功转化为投资和风险指标。

对于基金经理,提出问题可以帮助您了解特定策略的期望。例如,成功可能在长远来看,在市场上增加了谦虚的余量,特别关注市场危机中的损失。

一个推论是“什么时候你的投资策略会陷入困境?”。人们普遍认为,在不同的市场条件下,不同的投资策略的效果是好是坏。在监测投资业绩时,了解某一特定战略何时应该最有效、何时可能出现问题是重要的因素。



10.几乎你想要的任何东西

实际上,你可以,应该询问你想要的几乎任何东西。

没有人喜欢先走,但只是要求一个问题向你的同事发出信号,他们可以这样做。一旦一个人提出了一个问题,闸门将经常开放。您的查询可能并不是特别有洞察力,而是您要求它将鼓励您的董事会成员遵循诉讼。

记住,问问题表明你在掌控局面。你希望提供者以你能理解的方式解决对你重要的问题。

被动出勤福利几乎没有人,包括提供者。您不仅欠您的受益人和您自己,以确保您正在进行工作,还要确保您的提供者正在做他们的人。提出问题是实现这一目标的好方法。

“当我拥有所有答案时,问题变化。”
- Paula Coelho.

本文不包含与您的特定情况有关的投资建议。如果没有首先获得适当的专业建议并考虑您的情况,则应根据此信息进行任何投资决定。

[1]这10个问题在2017年慈善新西兰大会上首次试用,然后在2017年美世新西兰投资论坛上进一步完善。

[2]这个问题反映了美世的四因素经理研究框架。我们的第一个因素是“创意产生”,也就是每个经理人必须能够提出一个独特的主张以击败市场。然后我们检查“投资组合构建”和“实现”,这都是关于能够以一种稳健和重复的方式从这个想法中赚钱。我们的第四个因素是“业务管理”,重点是支持和不阻碍投资过程所需的业务要素。最重要的是,我们的环境、社会和治理(ESG)评级表明了管理者在决策中纳入这些因素的程度。



www.oddstorm.com
财富和投资

www.oddstorm.com

财富和投资

Mercer由世界领先的组织信任,以解决所有行业的最复杂的问题。

通过Mercer,我们的客户可以访问无与伦比的规模,数据驱动的洞察力和量身定制的团队方法。他们可以在43个国家挖掘我们1000名投资专家网络,享受同日访问全球金融市场,最好的基金经理和多元化的投资组合,始终如一地占有平。

最重要的是,美世的研究涵盖了全球逾1万种投资策略。这为我们提供了空前广泛的理念和数据,帮助我们的客户推动不同的结果,更好的结果和更强的财务业绩。



请咨询美世咨询师


相关解决方案

探索量身定制的劳动力和职业解决方案和咨询服务Mercer提供的范围。

请咨询美世咨询师

要了解美世如何帮助您的组织财富和投资,请填写以下表格,美世顾问将与您联系。

*必填字段

我们在这里提供帮助